Diversificare in oro, abbiamo più volte sottolineato l’importanza di questa prassi. In questo articolo vogliamo capire le ragioni e comprendere la relazione con i tassi.
Diversificare in oro, la resilienza del metallo giallo
La quotazione dell’oro dipende da molteplici fattori. I 3 macro fattori che influenzano le quotazioni dell’oro sono principalmente 3:
- La quotazione euro dollaro (EUR USD). Un dollaro particolarmente forte “danneggia” la quotazione dell’oro per il semplice fatto che essendo quotato in dollari come tutte le materie prime, vuol dire che chiunque debba acquistare oro nella propria valuta nazionale per lo stesso quantitativo di oro deve tirare fuori più soldi.
- I tassi di interesse elevati. L’oro in quanto materia prima, non fornisce uno stacco cedolare come le azioni e le obbligazioni. Quando persistono tassi di interesse molto elevati, vuol dire che gli strumenti a reddito fisso come le obbligazioni forniscono flussi cedolari e rendimenti particolarmente invitanti rendendo questo tipo di asset più interessante rispetto ad un investimento che non fornisce pagamento interessi periodici.
- Situazioni geopolitiche. Tensioni di carattere geopolitico o macroeconomico come una guerra oppure il fallimento di grandi aziende o stati generano tensioni che sono favorevoli alle quotazioni dell’oro in quanto riconosciuto come strumento difensivo.
La quotazione dell’oro e le potenzialità nascoste
In base ai punti sopra evidenziati, nell’attuale situazione abbiamo i primi due punti che sono estremamente sfavorevoli all’oro mentre l’ultimo punto, a causa del conflitto bellico Ucraina-Russia, risulta essere l’unico che attualmente depone a favore delle quotazioni dell’oro.
Ma perchè proprio in questo momento è importante diversificare in oro?
In questo grafico possiamo notare le quotazioni dell’oro espresse con la linea gialla mentre con la linea blu sono espressi i rendimenti del titolo di stato a 2 anni statunitense.
Come è possibile notare, al momento della scrittura di questo articolo, il titolo di stato statunitense a due anni fornisce un generoso rendimento di quasi il 5% l’anno.
Wow! Verrebbe da dire… Non dimentichiamoci però che questo risultato altro non è che la conseguenza dei continui aumenti dei tassi da parte delle banche centrali per contrastare il fenomeno inflattivo.
Il vero punto però non è il rendimento di oggi, ma cosa è successo storicamente alle quotazioni dell’oro nel momento in cui i rendimenti dell’obbligazionario sono scesi.
Quando si è verificato in passato ed in particolare nel 2000, 2008, 2018 le quotazioni dell’oro sono letteralmente volate.
Per questo è importante diversificare in oro e oggi più che mai è un buon momento per aumentare le proprie riserve auree.
Non solo tassi, un altro elemento per diversificare in oro.
Abbiamo voluto utilizzare un altro parametro per capire se le attuali quotazioni sono interessanti per valutare di diversificare in oro.
Uno dei parametri utilizzati per capire se le quotazioni risultano essere più o meno appetibili è il rapporto tra la quotazione dell’oro e dello S&P500 il principale indice azionario americano.
Quello che possiamo vedere dal grafico suesposto è che la media di questo indicatore ci porta ad un valore storico del +78%. Attualmente siamo ben al di sotto di questa media.
Cosa significa? Se nel lungo termine il mercato azionario tende a crescere, di conseguenza lo saranno anche le quotazioni dell’oro che con ogni probabilità cresceranno in modo più marcato rispetto all’apprezzamento dell’indice.
Diversificare in oro: se non ora in queste condizioni favorevoli, quando farlo?
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